Блог от экспертов Top Traders Academy

Виды контрактов и их особенности

Виды контрактов и их особенности


Изначально торговля велась традиционным способом: платишь определенную сумму и взамен получаешь актив. Если актив дорожает, продаешь его по более высокой цене, а разница – прибыль трейдера. Иначе получаешь убыток и твой капитал уменьшается. 

Просто, но нет возможности использовать дополнительные манипуляции, для увеличения дохода или уменьшения рисков торговли. По мере развития на финансовых рынках появились новые инструменты, благодаря которым трейдеры могли сделать свою торговлю более гибкой. 

О таких инструментах мы и поговорим сегодня в статье.


Спотовый рынок


Спотовый рынок – это традиционный тип финансового рынка, при котором обмен происходит в момент заключения сделки, а актив поставляется непосредственно после того, как она совершена.

Это самый распространенный вид операций среди трейдеров, особенно новичков.

Сами сделки называют Спот-контрактами или просто Спотом. Наверняка вы неоднократно слышали понятия «спотовое золото» или «спотовые акции». Так вот – это самый обычный тип контрактов, который подразумевает немедленную поставку активов.

Спот – это обычная сделка на покупку или продажу актива


Соответственно, торговля на спотовом рынке – это обычный обмен. Трейдер выставляет ордер на покупку или продажу один актив, а после того, как ордер исполнится, получает другой.

На этом, пожалуй, можно закончить обзор спотового рынка и перейти к главному – рынку производных финансовых инструментов, предоставляющему трейдеру многообразие форм получения прибыли от торговли различными активами.


Срочный рынок


Трейдеры без опыта могут обучиться трейдингу на спотовом рынке – для них это оптимальный вариант. Но для более продвинутых трейдеров этого недостаточно.

Им необходимы расширенные инструменты, которые позволят хеджировать риски и полностью раскрыть свой потенциал в торговле активами. 

Поэтому еще в 1751 в Нью-Йорке впервые биржа предоставила трейдерам срочный рынок для сделок с продовольственными товарами. Однако широкое распространение срочные контракты получили только в 1970-х гг.

И это стало драйвером для развития финансовых рынков нового поколения.

Срочный рынок – это рынок производных финансовых инструментов или деривативов, при котором сделки совершаются не мгновенно, а в перспективе на изменение цены в будущем. Это открывает для трейдеров новые возможности и пространство для маневров, но вместе с тем растут и риски.

При заключении срочного контракта трейдеры соглашаются с тем, какой будет цена актива в будущем и, если контракт заключен, то при его истечении одна из сторон обязана поставить базовый актив по оговоренной цене. Другими словами, срочный контракт – это не просто обмен, а скорее ставка на стоимость товаров, которые при исполнении контракта поставят в определенный срок.

И здесь трейдерам открывается множество возможностей для манипуляций и риск-менеджмента, позволяющих значительно увеличить результаты. В зависимости от того, как трейдер использует финансовые инструменты срочного рынка, риски можно значительно увеличить или, наоборот, уменьшить.

Срочные контракты традиционно торговались на специализированных биржах, таких как CME Group или Eurex. Но последние десять лет в дополнение к спотам торговлю деривативами стали добавлять многие брокеры.

Большинство криптобирж изначально предоставляли торговлю только на спотовом рынке. У них даже не было такого разделения: спотовый или срочный рынок. А некоторые биржи, наоборот, специализировались только на деривативах. 

Но в 2019 году крупные площадки начали адаптировать свои терминалы для охвата широкой аудитории трейдеров и предоставлять производные финансовые инструменты. Для профи эта новость – спасательный круг, но для неопытных новичков, которые не освоили курсы трейдинга, рынки деривативов представляют повышенную опасность.

Дериватив или производный финансовый инструмент – это соглашение между двумя сторонами (трейдерами) о том, какие действия производить в отношении базового актива: акций, драгметаллов, криптовалют и других биржевых товаров.

Срочный рынок устраняет главный недостаток спотового, а именно – отсутствие инструментов для хеджирования рисков. Мы не будем подробно останавливаться на этой теме здесь, а рассмотрим хеджирование рисков в следующей статье.


Виды срочных контрактов


Теперь мы можем перейти к видам срочных контрактов и узнать об их особенностях.

Видов производных инструментов много: всего их существует более десятка. Но мы не будем описывать их все, а остановимся только на самых основных, т.к. некоторыми из них редко пользуются даже профессиональные трейдеры, и они, как правило, доступны только на специализированных биржах.

Например, форварды популярны на фондовых и валютных рынка, но практически не используются на крипторынке.


Фьючерсы


Фьючерсы (Futures) – это производный контракт, обязывающий стороны сделки совершить поставку базового актива на заранее определенную дату и по оговоренной цене.

Это самый распространенный вид контрактов. Трейдеры договариваются о покупке или продаже актива по цене, установленной в момент заключения контракта, но сама сделка осуществляется в определенную дату в будущем.

Про фьючерсы мы уже писали в другой нашей статье, здесь дадим описание лишь в общих чертах.

Фьючерсы также разделяются на два типа: поставочные и расчетные. В последнем случае рассчитываются только цена после экспирации контракта.

Фьючерсы поддерживают Лонг и Шорт



Бессрочные контракты


Бессрочные контракты (Perpetual) – это подвид фьючерсов. Единственное отличие от фьючерсных контрактов в том, что у бессрочных контрактов нет даты экспирации, то есть вы можете удерживать позицию сколько угодно, пока не наступит выгодное для вас событие.

Бессрочные контракты предоставляют больше гибкости в торговле, поэтому криптотрейдеры больше предпочитают их, раз нет необходимости ориентироваться на конкретную дату. Однако фьючерсы отображают более точные данные для расчетов рыночной цены и позволяют прогнозировать на их основе, как может измениться цена в определенный момент в будущем. Это кажется парадоксальным, но спотовый рынок показывает лишь приблизительную цену активов.


CFD на криптовалюты


CFD или Contract For Differences – это контракт на разницу цен. Трейдеры извлекают прибыль исходя из того, насколько изменилась цена в будущем.

В некоторым смысле CFD напоминает фьючерсы, но в этом случае нет никакой поставки физических товаров – только расчет. При совершении сделки вы заключаете контракт с брокером или другими трейдерами, причем прибыль от ценовой разницы можно получить как в большую, так и меньшую сторону.

Других принципиальных отличий от фьючерсов, бессрочных контрактов или маржинальной торговли нет.

Как и в остальных случаях, результат зависит от того, как изменится цена в будущем, поэтому этот инструмент обычно используют традиционные брокеры, которые предлагают торговлю криптовалютами, но на криптобиржах CFD встречаются редко.


Опционы


Опционы (Options) – это вид деривативов, который предоставляет биржевым игрокам право на покупку или продажу базового актива, но не обязательство.

В зависимости от типа опциона трейдер может закрыть сделку либо в срок погашения, либо в любое время до наступления момента экспирации контракта.

Разделяют два вида опционов: колл (Call) и пут (Put).

Call – это опцион на покупку, дающий право покупателю приобрести товар. 

Put, наоборот, предоставляют право продать актив. Трейдеры покупают Call когда уверены, что цена будет расти, и продают Put, если рассчитывают на падение курса определенного актива.

Прибыль трейдер получает, если цена актива движется в его пользу. Если при покупке Call цена на момент экспирации контракта выросла, то игрок зарабатывает. В противном случае он несет убытки.

Опцион Call и Put


Существует также отдельный вид опционных контрактов – бинарные опционы.

Однако среди трейдеров торговать ими считается моветоном. Почему?

Это происходит потому, что бинары предлагают фиксированную ставку за сделку, причем в случае неверного прогноза сумма ставки трейдера полностью сгорает. Это больше напоминает казино, чем биржевую торговлю. Поэтому бинарные опционы считаются одним и самых рискованных инструментов, а многие крупные брокеры и криптобиржи избегают торговлю ими.


Свопы


Свопы (Swaps) – это деривативы, предоставляющие обмен финансовыми потоками между двумя сторонами. Свопы заключаются в обмене фиксированного денежного потока на плавающий и разделяются на процентные, товарные и валютные свопы.

Как правило, своп характеризуется наличием контрсделки, сделки об обратной продаже (покупке) того же товара через определенный срок на тех же или иных условиях. 

Свопы актуальны для валютного рынка, но на крипторынке не применяются, если на криптобирже нет торговли с фиатными парами.

Подводя краткий итог по производным финансовым инструментам, можно сказать, что наибольшую популярность на крипторынке обрели фьючерсы, бессрочные контракты и опционы.


На каких криптобиржах можно найти деривативы?


Ранее трейдеры могли торговать деривативами только у брокеров, предоставляющих торговлю криптовалютами или на специализированных криптобиржах.

Сейчас крупнейшие площадки расширили свой инструментарий и предлагают пользователям торговлю как на спотовом, так и на срочных рынках.

Фьючерсы, бессрочные контракты и опционы поддерживают такие известные площадки, как Binance и OKEx.




Преимущества срочных контрактов


Деривативы расширяют торговые возможности и позволяют увеличить потенциал прибыли. Перечислим основные достоинства торговли производными инструментами.

Повышение эффективности трейдинга


Производные инструменты позволяют извлекать большую прибыль, используя меньший депозит с кредитным плечом. Даже с небольшим балансом трейдеры могут использовать тысячи и даже десятки тысяч долларов для сделок, но риски при этом увеличиваются пропорционально и есть вероятность сгорания депозита.

Возможность хеджировать риски


Это, пожалуй, главное преимущество деривативов. Производные инструменты позволяют открывать сделки в обе стороны: как на повышение, так и понижение.

За счет этого трейдеры могут компенсировать возможные убытки – в этом и заключается хеджирование. Это особенно полезно, если вы используете криптовалюту для лендинга, стейкинга, депозитов, кредитования и других видов дохода.

О том, что это такое, мы писали в этой статье.

Определение реальной цены базового актива


Как ни странно, не спотовый рынок определяет действительную динамику рынка, а именно срочный, поскольку первый служит лишь приближением цены базового актива.

При прогнозировании и аналитике рынка трейдеры часто ориентируются на цены контрактов, например, фьючерсов.

Доступ к недоступным рынкам


Некоторые рынки недоступны для частных инвесторов. Деривативы помогают устранить этот недостаток и предоставляют трейдерам доступ к другим финансовым инструментам на той или иной бирже.


Риски торговли деривативами


Несмотря на очевидные преимущества, производные финансовые инструменты не лишены недостатков. Эти недостатки настолько ощутимы, что в 2008 году привели к глобальному кризису по причине девальвации ипотечных ценных бумаг и дефолтных свопов.

Повышенные риски


Трейдинг и так связан с высокими рисками потери средств, но производные инструменты могут увеличить их в разы, особенно, если вы не изучили основы криптотрейдинга.

В этом случае потерять свои деньги очень легко. К этому добавляется высокая волатильность крипторынка, из-за чего ваша позиция может ликвидироваться в считанные секунды.

Спекулятивность


Деривативы – это не столько инструменты торговли, сколько спекуляций. Их поведение непредсказуемо, а крупные игроки могут использовать эту особенность в свою пользу, например, чтобы ликвидировать позиции лонгистов или шортистов.

Особенно, это актуально для невысоколиквидных рынков, таких как криптовалютный, который в сотни раз меньше фондового и валютного.


Заключение


Срочные контракты значительно расширяют возможности трейдеров, но представляют большую опасность при недостаточном торговом опыте.

Если вы хотите научиться торговать на крипторынке, уменьшая негативный опыт и следуя правилам риск-менеджмента, то нужно освоить механику торговли и пройти курсы обучения криптотрейдингу.

TT Academy предлагает вам такое обучение в интерактивном формате, где эксперты расскажут о нюансах крипторынка, а также помогут освоить практические навыки торговли цифровыми активами.

TOP TRADERS ACADEMY

Онлайн школа TT Academy: обучение здесь

TG онлайн-школы: Top Traders Academy
TG аналитика: Top Traders
TG для связи: контакт

Mail: info@tt.academy

Курс для профи: "Антихаос"




Деривативы