Погружение в мир криптовалют невозможно без информации о площадках, на которых можно было бы поменять одну криптовалюту на другую или вывести активы на банковский счет.
Операция обмена вряд ли требует дополнительного пояснения, поэтому внимание стоит больше уделить специфике криптовалютных бирж, их типам и особенностям.
Но прежде, чем начать разговор о биржах, проведем краткий экскурс в историю.
На заре появления биткоина, о нем было известно немногочисленному кругу лиц из числа поклонников новых технологий, крипто-энтузиастов и пользователей форума bitcointalk.
Также, в их число входили и майнеры биткоина, которым было необходимо продавать добытые монеты, чтобы хоть частично покрывать затраты на электроэнергию. Это вызвало появление топиков об обмене биткоин на форумах и сообщения в IRC-каналах.
Но такой обмен осуществлялся исключительно на доверии и гарантии под "честное слово джентльмена", поэтому остро стояла необходимость в специализированной площадке.
Спрос рождает предложение...
В марте 2010 года на форуме bitcointalkпользователь dwdollaw объявляет об открытии сервиса по обмену биткоина, под названием bitcoinmarket.com. Так появилась первая криптовалютная биржа, торги на которой стартовали с отметки 3 цента за 1 биткоин. Но крупнейшей и самой известной в те времена криптовалютной биржей была Mt.Gox, основанная Джедом МакКалебом (Jed McCaleb) в 2007 году.
Изначально эта площадка была создана для торговли игровыми картами коллекционной игры Magic: The Gathering, но впоследствии была продана Марку Карпелису, который модифицировал ее под биржу для торговли биткоином.
Интерфейс Mt.Gox был лаконичным и не имел даже графика курса - присутствовали только кнопки Buy и Sell. Но стремительный взлет популярности был обусловлен возможностью торговать круглосуточно, 24 часа в день 7 дней в неделю и поддержкой двухфакторной аутентификации с помощью Yubikey.
Это спровоцировало отток пользователей с bitcoinmarket на Mt.Gox.
В дальнейшем, по мере увеличения популярности биткоина, список бирж неуклонно рос. Появилась возможность торговать альткоинами, а интерфейс начал постепенно улучшаться: графики, стоп-ордера и пр.
Наиболее известными биржами были Bitfinex, Bitstamp, BTC-E, Vircurex и OKcoin.
Особняком стояла биржа Cryptsy, которая делала акцент на торговлю альткоинами, поэтому в списке ее торговых пар присутствовали почти все монеты, существовавшие на тот момент.
Стейблкоины
Повествование о биржах было бы неполным без упоминания о стейблкоинах. Высокая волатильность криптовалют вынуждает периодически фиксировать прибыль.
Учитывая, что не все биржи поддерживают операции с фиатными деньгами, возникает потребность в "синтетическом" заменителе, которым выступают так называемые "стейблкоины" - криптовалютные активы, курс которых привязан к американскому доллару.
Первый и наиболее востребованный среди стейблкоинов является USDT - токен на платформе Omni, эмитированный компанией Tether в 2015 году. В дальнейшем, эмиссия USDT была произведена и на основе блокчейнов других монет, например Ethereum и Tron.
USDT не единственный стейблкоин в криптовалютах, но высокая ликвидность и малые комиссии, делают USDT популярным среди трейдеров.
CEX и DEX
Криптовалютные биржи делятся на два типа.
CEX (Centralized Exchange) - централизованная биржа, управление которой производится из единого центра. Такой тип биржи ответственен за хранение приватных ключей пользователей, а криптовалютный депозит для торговли по смыслу аналогичен депозиту в банк. Такой тип бирж требует доверия пользователей, а неоднократные случаи взлома бирж сопряжены с определенным риском для трейдера.
ВАЖНО! Помните о том, что когда средства находятся на бирже - это не ваши средства. Даже при том, что вы можете торговать и полностью распоряжаться криптоактивами
Наиболее известные централизованные биржи имеют развитый функционал, включая маржинальную торговлю, а также ряд дополнительных сервисов.
Например, крупнейшая американская криптовалютная биржа Coinbase предоставляет услуги кастодиальногохранения криптоактивов, а Binance - услуги лендингаи стейкинга.
Также, на централизованные площадки приходится основной объём торгов и ликвидность криптовалютного рынка. Но с недавнего времени популярность получил альтернативный тип бирж, который мы рассмотрим ниже.
DEX (Decentralized eXchange) - децентрализованная площадка, основывающаяся на распределенном реестре и работающая на основе смарт-контрактов. Этот тип бирж не имеет единого "центра управления" и выступает в качестве автономной платформы для прямого обмена между пользователями по принципу peer-to-peer.
Обмен криптоактивов производится путем поиска встречных заявок на покупку и продажу, а их исполнение контролируется смарт-контрактом. Отличием от централизованных бирж является то, что хранение приватных ключей находится под полным контролем пользователя, а операция обмена происходит без предварительного перечисления личных криптоактивов кому бы то ни было.
Торговля на DEX не требует доверия третьим лицам, а только коду смарт-контракта, поэтому является наиболее безопасной и полностью соответствует концепции криптовалют. Следовательно, для совершения операции обмена не нужно разрешение регулирующих органов, поэтому не нужна верификация, что исключает утечку личных сведений и дает возможность оставаться анонимным.
Ради объективности отметим, что пока еще этот тип бирж находится на ранней стадии развития, поэтому иногда всплывают уязвимости в коде смарт-контрактов, что может привести к мошенническим действиям со стороны некоторых пользователей.
Однако, эта проблема решаема, а преимущества использования DEX с лихвой перекрывают пока еще существующие недостатки в виде малой ликвидности или ограниченного функционала интерфейса.
Первой децентрализованной биржей стала IDEX, работающая на блокчейне Ethereum, с поддержкой торговли напрямую из аппаратного кошелька.
Сейчас, основная ликвидность и интерес пользователей сосредоточены на Uniswap, Binance DEX, Bancor Network и WavesDEX.
Развитие децентрализованных площадок продолжает идти бурными темпами, особенно после возникновения DeFi, о чем мы писали в нашей предыдущей статье.
Оба рассмотренных типа бирж относятся к спотовому рынку криптовалют.
Биржи деривативов
Популярностью трейдеров пользуются и площадки, торгующие производными финансовыми инструментами в виде фьючерсов и опционов, позволяющие использовать как высокое кредитное плечо для увеличения потенциала сделок, так и хэджирование для снижения торгового риска.
Что такое деривативы мы уже рассказывали, поэтому кратко пройдемся по основным биржам и их особенностям.
Список поддерживаемых торговых пар не слишком обширен, но это компенсируется возможностью торговать срочными и бессрочными фьючерсами с высоким кредитным плечом, а также опционами и бессрочными своп- и кванто-контрактами.
Особенностью биржи является торговля исключительно криптовалютами, без использования стейблкоинов или фиатных валют.
Binance
Крупнейшая криптовалютная биржа в мире, поддерживающая торговлю на спотовом рынке, а также фьючерсы и опционы.
Имеет свою децентрализированную биржу BinanceDEX и развитую систему криптовалютных сервисов. Возможности торговли деривативами на Binance настолько обширны, что выходят далеко за рамки данного материала и достойны рассмотрения в отдельной статье.
CME (Chicago Mercantile Exchange)
Чикагская товарная биржа, торгующая срочными фьючерсами на биткоин с декабря 2017 года.
Стоимость одного контракта составляет 5 биткоинов, поэтому клиентами биржи в основном являются хэдж-фонды и институциональные инвесторы.
Отличительной особенностью является торговля к американскому доллару и отсутствие биржевых накруток. Относится к одной из самых надежных бирж, торгующих криптовалютными деривативами.
В заключение отметим, что рост интереса к криптовалютам и появление новых бирж с расширенным функционалом идет параллельно с ужесточением регулированя в этой сфере и тенденцией на всеобщую верификацию и деанонимизацию пользователей.
К счастью, децентрализованные биржи по прежнему оставляют возможность выбора.
Надеемся, развитие экосистемы криптовалют и дальнейшая эволюция бирж найдут баланс между необходимыми требованиями регулятора и приватностью пользователей, без ущемления прав по единоличному контролю над своими криптовалютными активами.
TOP TRADERS ACADEMY Онлайн школа TT Academy: обучение здесь
